2019，全球天然氣市場(chǎng)已經(jīng)面臨了諸如供應(yīng)過剩、價(jià)格下跌等諸多方面的挑戰(zhàn)。然而，天然氣市場(chǎng)的境況似乎并未因?yàn)?019年的過去而有所好轉(zhuǎn)。2020年開年以來，一場(chǎng)突如其來的新冠肺炎疫情在全球肆虐，這讓本就面臨重重挑戰(zhàn)的天然氣市場(chǎng)蒙上了又一層陰影，疫情甚至對(duì)于整個(gè)能源行業(yè)以及全球經(jīng)濟(jì)都造成了深刻影響。日前，美國戰(zhàn)略與國際問題研究中心(CSIS)高級(jí)研究員Nikos Tsafos就撰文針對(duì)疫情對(duì)全球天然氣市場(chǎng)的影響作了分析。

天然氣需求變化尚難下定論

Nikos指出，疫情將在諸多方面對(duì)天然氣需產(chǎn)生影響。不少國家將面臨經(jīng)濟(jì)放緩，這將打壓所有能源需求。在這過程中，天然氣或?qū)⒈粍e的能源品種代替。盡管天然氣價(jià)格在下跌，但是其他能源大宗商品價(jià)格也在下降，因此只有在天然氣價(jià)格極具競(jìng)爭(zhēng)力的地方才有可能看到需求上升。2009年全球經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，天然氣需求同比下降了2%，超過了綜合能源需求1.4%的下跌幅度。但2020年或許與2009年有所不同。

居家隔離是影響天然氣需求的主要未知因素。人們?cè)诩依飳?duì)燃?xì)夂碗娏Φ男枨髮⒂兴黾?，但多?shù)辦公室、商店和參觀關(guān)閉又可能會(huì)降低需求。在工業(yè)領(lǐng)域，部分企業(yè)關(guān)閉或減產(chǎn)，卻也有部分企業(yè)加班加點(diǎn)生產(chǎn)必需物資。在發(fā)電領(lǐng)域，電力需求很可能會(huì)下降，但天然氣需求是否受影響在不同地區(qū)也有差異。

現(xiàn)在想對(duì)這些變量作賦值幾乎不可能。盡管中國實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示電力需求正在逐步反彈，但1-2月的電力需求同比還是下降了8.2%。意大利方面的數(shù)據(jù)則顯示，電力需求比往年同期減少了約1/5。天然氣方面，盡管工業(yè)方面用氣需求明顯下降，但數(shù)據(jù)尚未顯示出總需求較之前有大幅下降，法國方面也是如此。其他各個(gè)國家情況也不盡相同，因此，現(xiàn)在就將這場(chǎng)疫情危機(jī)轉(zhuǎn)化為2020年天然氣需求的具體數(shù)字還為時(shí)尚早。

簡(jiǎn)而言之，Nikos認(rèn)為，天然氣需求的變化受多方因素影響，涉及到各國GDP將下降多少，天然氣相對(duì)于其他能源有多大優(yōu)勢(shì)，以及人們將采取何措施保護(hù)自身安全。

減產(chǎn)勢(shì)在必行

Nikos認(rèn)為，受疫情影響，短期內(nèi)天然氣價(jià)格將面臨挑戰(zhàn)。事實(shí)上，早在疫情之前，天然氣價(jià)格就已經(jīng)低迷。2019年的大部分時(shí)間里，行業(yè)人士都在研究哪個(gè)國家會(huì)減產(chǎn)，盡管最終沒人減產(chǎn)。而2020年，供應(yīng)國面臨的壓力將加劇，尤其是油價(jià)下跌更是削弱了伴生氣的經(jīng)濟(jì)性，因此許多生產(chǎn)商生產(chǎn)的天然氣價(jià)格已經(jīng)接近甚至低于邊際成本，這種情況應(yīng)該不會(huì)持續(xù)太久。

全球天然氣市場(chǎng)復(fù)雜，但可以從美國、俄羅斯和卡塔爾三個(gè)主要供應(yīng)國來大致分析全球市場(chǎng)。

美國方面，近期油價(jià)暴跌將使得一些伴生氣退出市場(chǎng)。理論上來說，天然氣供應(yīng)減少會(huì)提振價(jià)格，并使得美國液化天然氣(LNG)在全球市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力降低，出口也會(huì)減少。而實(shí)際情況是，在消息面持續(xù)看跌的情況下，天然氣價(jià)格不會(huì)快速上漲。

俄羅斯方面，其當(dāng)前的戰(zhàn)略也是難以琢磨，但可以肯定的是，俄羅斯不太可能作出支撐價(jià)格的舉措，尤其是當(dāng)前美國的LNG不斷涌向歐洲。如果美國LNG轉(zhuǎn)向亞洲，或者更多的買家取消從美國進(jìn)口天然氣，那俄羅斯或許會(huì)試圖減產(chǎn)，但俄羅斯不會(huì)第一個(gè)做此決策。

卡塔爾方面，或許會(huì)調(diào)整檢修計(jì)劃或保留幾艘貨船作為浮動(dòng)存儲(chǔ)。不過，卡塔爾近年來的產(chǎn)量一直幾近額定產(chǎn)能，而且卡塔爾最近也與歐洲多個(gè)碼頭預(yù)定了長協(xié)，這意味著無論發(fā)生什么，卡塔爾都能向歐洲歐發(fā)送貨物?？ㄋ栐谄溟L期出口戰(zhàn)略中仍面臨一個(gè)無法克服的矛盾，那就是產(chǎn)量擴(kuò)張和穩(wěn)定價(jià)格之間的矛盾。不過目前來看，沒有任何跡象表明卡塔爾將在近期減產(chǎn)。

總體來說，Nikos認(rèn)為，2020年天然氣市場(chǎng)仍將十分艱難。需求和價(jià)格不斷下跌，主要供應(yīng)國也無減產(chǎn)動(dòng)力，因此，供應(yīng)國所面臨的形勢(shì)只會(huì)越來越糟，直到有人做出減產(chǎn)決定。

企業(yè)運(yùn)營和項(xiàng)目建設(shè)面臨挑戰(zhàn)

新冠肺炎疫情增加了企業(yè)運(yùn)營的挑戰(zhàn)。在澳大利亞，有幾家公司的員工已經(jīng)感染。部分企業(yè)正在調(diào)整排班以減少員工出行，還有部分企業(yè)則召回中國員工。盡管到目前為止，類似的調(diào)整似乎不多且大多數(shù)公司都有健全的系統(tǒng)來確保運(yùn)營。但如果感染擴(kuò)散，整個(gè)設(shè)施不得不關(guān)閉或者半速運(yùn)轉(zhuǎn)，這造成的影響就不可估量。

運(yùn)營情況也直接影響到施工進(jìn)度。在北海平臺(tái)一個(gè)正在施工的項(xiàng)目中，一名施工人員新冠病毒檢測(cè)呈陽性。不少企業(yè)紛紛采取了預(yù)防措施，加拿大液化天然氣(LNG Canada)將其項(xiàng)目的員工減半，殼牌公司也暫停了其大型石化設(shè)施的推進(jìn)。這些調(diào)整都會(huì)減緩項(xiàng)目進(jìn)度，項(xiàng)目上線時(shí)間可能都會(huì)比預(yù)期的要晚。

投資浪潮將放緩

Nikos指出，目前幾乎所有公司都在重新評(píng)估2020年及以后的支出計(jì)劃。企業(yè)可支配資金和借貸能力都比正常時(shí)期大幅削減。與此同時(shí)，國際差旅和會(huì)議的減少意味著促成交易的途徑也被切斷。光這兩項(xiàng)就足以使2020年獲得批準(zhǔn)的項(xiàng)目銳減。

除此之外，Nikos認(rèn)為，市場(chǎng)還會(huì)發(fā)生以下變化。首先，市場(chǎng)現(xiàn)在更加青睞資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁的公司。但是，疫情的蔓延引發(fā)股市大跌，大小企業(yè)均遭受重創(chuàng)，因此資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁的企業(yè)或?qū)⒊蔀檫^去。市場(chǎng)未來將以新的方式完成最終投資決定(FID)。

其次，政府將介入并為企業(yè)資源開發(fā)提供便利，或者叫“天然氣刺激政策”。在低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，資金投入作用很大，可以預(yù)期，未來政策將更加向企業(yè)傾斜。事實(shí)上，不少大型項(xiàng)目已經(jīng)在努力趕上這趟“順風(fēng)車”以完成可能的最后一波FID。

來源：新華能源智囊