7月15日，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)――OPEC+會(huì)議并未帶來(lái)太多驚喜。相較于上一次的意外延長(zhǎng)，這次按預(yù)期進(jìn)入減產(chǎn)第二階段的消息只能算是預(yù)期之內(nèi)。不過(guò)，除了定好的770萬(wàn)桶之外，還有此前“沒(méi)按規(guī)矩”減產(chǎn)的伊拉克等國(guó)的補(bǔ)償。整體而言，從8月起，OPEC+的減產(chǎn)幅度將會(huì)在810萬(wàn)-830萬(wàn)桶/日的區(qū)間內(nèi)。

“復(fù)蘇跡象是明確的。當(dāng)前的勢(shì)頭有利于我們，但必須抵制放松減產(chǎn)的誘惑。”在當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日晚間舉行的OPEC+機(jī)制能源部長(zhǎng)會(huì)議上，沙特能源大臣阿卜杜勒?阿齊茲表示。會(huì)上，由沙特領(lǐng)導(dǎo)的OPEC和俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國(guó)一致同意，自8月開(kāi)始進(jìn)入原油減產(chǎn)協(xié)議第二階段。

根據(jù)今年4月中旬達(dá)成的OPEC+減產(chǎn)協(xié)議，產(chǎn)油國(guó)們的減產(chǎn)分為三個(gè)階段逐級(jí)展開(kāi)。其中，第一階段為5-6月，減產(chǎn)規(guī)模為970萬(wàn)桶/日，7-12月減產(chǎn)規(guī)模則降至770萬(wàn)桶/日，最后一個(gè)階段為2021年1月-2022年4月，減產(chǎn)規(guī)模為580萬(wàn)桶/日。

不過(guò)，在6月6日的OPEC+能源部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，由于供過(guò)于求的趨勢(shì)日益加重，各方同意將970萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)規(guī)模延長(zhǎng)至7月底。因此，從8月開(kāi)始，約20個(gè)產(chǎn)油國(guó)將會(huì)共同執(zhí)行770萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)規(guī)模。

值得注意的是，15日會(huì)后發(fā)布的聲明還顯示，盡管減產(chǎn)協(xié)議從8月起進(jìn)入第二階段，但由于部分此前未能完成減產(chǎn)份額的國(guó)家將補(bǔ)充減產(chǎn)，8月實(shí)際減產(chǎn)數(shù)量將高于770萬(wàn)桶/日。數(shù)據(jù)顯示，在達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后的前兩個(gè)月，有13個(gè)國(guó)家的總產(chǎn)量超出了配額，共增加了84萬(wàn)桶/日。

對(duì)于將產(chǎn)量增加200萬(wàn)桶/日的決定，阿齊茲稱(chēng)，“隨著我們進(jìn)入該協(xié)議的下一階段，計(jì)劃中所放松的減產(chǎn)量所導(dǎo)致的額外供應(yīng)將大部分被消耗，因?yàn)樾枨罄^續(xù)在其復(fù)蘇之路上”。

在阿齊茲看來(lái)，目前全球?qū)κ偷男枨笳谥鸩交嘏?。阿齊茲舉例稱(chēng)，中東許多OPEC國(guó)家的季節(jié)性消費(fèi)量將進(jìn)一步走高，因?yàn)檫@些國(guó)家的空調(diào)發(fā)電高峰在很大程度上是由石油推動(dòng)的。以沙特為例，他預(yù)計(jì)其季節(jié)性需求增量將達(dá)到50萬(wàn)桶/日。

對(duì)危機(jī)最嚴(yán)重的二季度，國(guó)際能源署則將石油需求上調(diào)了150萬(wàn)桶/日，與2019年同期相比，減少了17%。日前，OPEC也在最新月度報(bào)告中預(yù)測(cè)，隨著全球經(jīng)濟(jì)從新冠肺炎疫情中復(fù)蘇，2021年全球石油需求將飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的700萬(wàn)桶/日，但仍將低于2019年的水平。

除了需求方面的逐步恢復(fù)，供應(yīng)端也卓有成效。6月，全球石油供應(yīng)跌至8690萬(wàn)桶，為九年來(lái)的最低水平，這與OPEC+的拼命減產(chǎn)不無(wú)關(guān)系。以沙特為例，截至29日的6月，沙特原油出口量降至每天570萬(wàn)桶，是自彭博社2017年初開(kāi)始追蹤以來(lái)的最低水平。相比之下，該國(guó)5月的每日產(chǎn)量為620萬(wàn)桶。

主動(dòng)減產(chǎn)的OPEC之外，在投資削減和鉆井減少的情況下，美國(guó)和加拿大的產(chǎn)量也被動(dòng)減少了。根據(jù)OPEC的月度報(bào)告，美國(guó)今年的產(chǎn)量將整體下降137萬(wàn)桶/日。

在持續(xù)的減產(chǎn)和恢復(fù)的需求兩兩作用之下，此前一度逼近警戒線的全球原油庫(kù)存也開(kāi)始走低。7月15日，美國(guó)能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存大幅度減少超出預(yù)期。

具體來(lái)看，幾乎所有數(shù)據(jù)的降幅都超出預(yù)期。截至7月10日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布減少749.3萬(wàn)桶，預(yù)期減少8.8萬(wàn)桶，前值為增加565.4萬(wàn)桶。當(dāng)周，EIA汽油庫(kù)存實(shí)際公布減少314.7萬(wàn)桶，預(yù)期減少108萬(wàn)桶，前值減少483.9萬(wàn)桶；美國(guó)截至7月10日當(dāng)周EIA精煉油庫(kù)存實(shí)際公布減少45.3萬(wàn)桶，預(yù)期增加138.4萬(wàn)桶，前值增加313.5萬(wàn)桶。

“原油庫(kù)存雖然有降低，但整個(gè)需求還是比較弱的”，廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)坦言，這一點(diǎn)從沒(méi)有明顯上漲的原油價(jià)格就能看出來(lái)，因?yàn)橛蛢r(jià)和庫(kù)存是緊密掛鉤的。

數(shù)據(jù)顯示，周三美原油一度下跌至40美元關(guān)口，不過(guò)受原油庫(kù)存降幅超預(yù)期的影響，收盤(pán)時(shí)布蘭特原油期貨結(jié)算價(jià)上漲2.1%，報(bào)每桶43.79美元；WTI原油期貨上漲1.41%，報(bào)收每桶41.12美元。截至北京時(shí)間7月16日17時(shí)20分，WTI原油期貨小幅走低，現(xiàn)報(bào)40.68美元，跌幅為0.26%。

林伯強(qiáng)指出，還是要看疫情的發(fā)展，原油市場(chǎng)開(kāi)始恢復(fù)是肯定的，但從OPEC+持續(xù)的控產(chǎn)就能看出來(lái)，供需兩端還是相差比較多。

值得注意的是，疫情反彈可能再度沖擊油市需求。挪威咨詢公司RystadEnergy機(jī)構(gòu)警告稱(chēng)，市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)仍然很大。該機(jī)構(gòu)表示，短期原油市場(chǎng)的實(shí)際情況還遠(yuǎn)未確定。